看好年轻一代,投资什么股?

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发布时间:2018-11-09 16:07

看好年轻一代,投资什么股?

2018-11-09 15:18来源:港股那点事股价/直播/游戏

原标题:看好年轻一代,投资什么股?

研报掘金11月1日报告:视频龙头短期亏损无忧长期价值,临近建仓时点;这家影视公司值得重点关注;押注年轻人,最好的标的就是它

哔哩哔哩(BILI.O):经营保持高增长,与腾讯合作优化公司业务

1)公司营收仍保持高速增长,游戏业务主导地位不变,但近期行业整顿或对未来营收产生影响

2015-2017年,公司收入呈爆发式增长,主要原因为占比最高的二次元手游业务收入增速较快;同时,由于规模效应、技术进步等原因,公司成本增速显著下滑。根据2018年上半年财报数据显示,公司上半年实现营收18.95亿人民币,同比增长88.13%;实现扣非归母净亏损1.27亿元,同比下滑7.61%。公司营收仍保持高速增长,但由于经营规模的扩大,使得增速出现大幅下滑,但扣非净亏损再次表现出下滑趋势。

哔哩哔哩的收入主要来源于游戏收入、直播及虚拟增值服务、广告收入三大部分,2017年,游戏收入占总收入比重为83%,成公司最主要的收入来源。2018年第二季度公司移动游戏收入7.91亿元,同比增长61%,主要由于《FGO》和《碧蓝航线》的收入增长。直播和VAS收入1.186亿元,同比增长186%,主要由于公司货币化的努力和VAS业务的推广。广告收入9590万元,同比增长132%。其他收入2110万元,同比增长148%,主要由于电商平台销量的增加。

本季度,游戏、广告、直播和VAS的收入占比分别为77%、9%和12%,去年同期分别为84%、7%、7%,收入结构不断优化。

2)二季度平均MAU增速仍超30%,年轻用户仍为公司主要用户构成

本季度,平均MAU达到8500万,同比增长31%。其中,移动端MAU达到7140万,同比增长39%,占比84%。本季度,单用户单日使用时长为75分钟,这并不包含使用移动游戏的时间。平均每日视频观看量为3.18亿,同比增长123%。月度互动量(点赞、投币、分享、弹幕等)6.43亿,同比增长232%,用户活跃度进一步提升。

2018年一季度B站(哔哩哔哩)月活用户数为7750万,环比增长8%,增速相比2017年四季度有所回升;同时,53.4%的用户年龄分布在20-24岁之间,超过52%的用户居住在一二线城市,消费水平较高。

3)“差异化”战略避开与优爱腾直接竞争,番剧及独播量居主流视频网站之首

B站番剧购买量及独播数量居主流视频网站之首,番剧类型主打“差异化”战略。与腾讯着重布局国漫不同,B站在长视频的布局主要集中于番剧。B站在新番选择方面主打“差异化”路线,避开与优爱腾的头部版权内容争夺,除了日常的卖萌番、泡面番,还有粉丝基础坚实的Fate系列,如《Fate/Apocrypha》等。

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